­　　證券時(shí)報(bào)記者張騫爻

­　　10月27日，游戲界的并購大戶掌趣科技(300315)發(fā)布2017年三季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.79億元，同比下降5.66%；凈利潤為3.94億元，同比下降29.54%；每股收益為0.14元。

­　　公司表示，業(yè)務(wù)收入比上年同期有所下降，主要是公司部分重點(diǎn)游戲產(chǎn)品的上線時(shí)間有所推遲所致。另外，費(fèi)用比上年同期增長較大，主要系公司加大研發(fā)投入及新增債權(quán)融資成本所致。報(bào)告期內(nèi)公司非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻(xiàn)金額預(yù)計(jì)為6500萬元-8500萬元之間，主要系確認(rèn)可供出售金融資產(chǎn)的處置收益和政府補(bǔ)助收益所致。

­　　自2012年上市以來，掌趣科技依靠超過40次的并購，迅速做大市值，其市值曾經(jīng)在三年內(nèi)從40億元一度最飆漲到最高540億元，成為創(chuàng)業(yè)板的明星。然而，隨著騰訊和網(wǎng)易在手游行業(yè)當(dāng)中呈現(xiàn)出的寡頭趨勢，加之掌趣科技自主研發(fā)的游戲產(chǎn)品仍未有“爆款”推出，掌趣科技的業(yè)績從2016年下半年開始下滑，2017年延續(xù)了此前的頹勢。在上半年《王者榮耀》帶動的手游板塊業(yè)績大幅提升的情況下，掌趣科技仍然表現(xiàn)不佳。公司此前發(fā)布的半年報(bào)顯示，2017年上半年，掌趣科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.27億元，同比減少13.35%；凈利潤2.67億元，同比減少36.17%。掌趣科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司已上線產(chǎn)品流水下降及部分重點(diǎn)新游戲產(chǎn)品的上線時(shí)間比計(jì)劃有所推遲，導(dǎo)致營業(yè)收入同比下降，如《神話永恒》《魔法門之英雄無敵：戰(zhàn)爭紀(jì)元》分別于2017年5月、6月正式上線運(yùn)營，產(chǎn)品收入并未在報(bào)告期內(nèi)體現(xiàn)。

­　　值得注意的是，除掌趣科技，其余游戲公司在上半年均實(shí)現(xiàn)利潤高速增長。例如，同屬游戲公司的三七互娛最近幾年成功轉(zhuǎn)型，市值增長十余倍，達(dá)到了約500億的級別，位列A股游戲行業(yè)第一梯隊(duì)。2017上半年，三七互娛再度取得凈利潤8.51億元、凈利潤增長75.01%的成績，成為唯一一家躋身A股盈利百強(qiáng)的游戲公司。

­　　同樣，到了第三季度，已公布三季報(bào)的游戲公司業(yè)績均有別于掌趣科技，呈現(xiàn)不同幅度增長。昆侖萬維前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.73億元，相比上年同期增長44.89%，凈利潤5.76億元，相比上年同期增長16.88%。游久游戲三季報(bào)顯示，公司前三季度營業(yè)收入1.39億元，同比減少39.02%，凈利潤4258.36萬元，同比增加50.37%。天神娛樂前三季度營業(yè)收入22.37億元，同比增加70.79%，凈利潤7.5億元，同比增加121.66%。

­　　掌趣科技的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源于旗下產(chǎn)品《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》，報(bào)告期內(nèi)公司新增上線自研和代理產(chǎn)品《街頭籃球》《神話永恒》《魔法門之英雄無敵：戰(zhàn)爭紀(jì)元》《龍族世界》《王權(quán)的戰(zhàn)爭》等游戲，但均未出現(xiàn)能夠取代《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》的核心產(chǎn)品。在9月份IOS游戲排名中，公司重點(diǎn)新游戲產(chǎn)品《神話永恒》和《魔法門之英雄無敵：戰(zhàn)爭紀(jì)元》排名均在60名之外。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，掌趣科技擴(kuò)張靠并購，主營業(yè)務(wù)靠單一游戲創(chuàng)收，不具有可持續(xù)性。