­　　7月10日晚，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了6月的主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果，共有100家主辦券商參評(píng)，交易業(yè)務(wù)成為券商出錯(cuò)的重災(zāi)區(qū)，集中了過半的負(fù)面行為記錄，做市商開盤不報(bào)價(jià)負(fù)面行為最多。

­　　評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，今年6月新三板主辦券商執(zhí)業(yè)中的負(fù)面行為總數(shù)達(dá)315條，較上月有所下降。做市商消極報(bào)價(jià)成為6月負(fù)面行為的主因。其中，做市商開盤未發(fā)布買賣雙向報(bào)價(jià)的負(fù)面行為高達(dá)126條，在交易日提供的雙向報(bào)價(jià)的時(shí)間少于做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間75%達(dá)到共50條。

­　　做市制度是新三板借鑒境外資本市場(chǎng)為場(chǎng)外證券市場(chǎng)定制的交易方式，于2014年8月正式試點(diǎn)。做市商的作用是給難以估值的成長(zhǎng)性中小企業(yè)提供報(bào)價(jià)，通過買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利。

­　　近日，受到創(chuàng)新層預(yù)期落空、基金產(chǎn)品到期和產(chǎn)業(yè)資本減持等多重壓力，三板做市指數(shù)跌至1050點(diǎn)附近，接近股指基準(zhǔn)點(diǎn)。與此同時(shí)，新三板交易制度改革停滯，做市企業(yè)紛紛把交易方式改為協(xié)議，給做市商帶來巨大壓力。今年以來，多家券商做市業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)。

­　　掛牌后督導(dǎo)也一直是券商執(zhí)業(yè)表現(xiàn)的薄弱地帶，30%的6月負(fù)面行為都發(fā)生在持續(xù)督導(dǎo)環(huán)節(jié)，其中，股票發(fā)行備案申請(qǐng)收到股轉(zhuǎn)公司的反饋的負(fù)面行為高達(dá)41條。

­　　股轉(zhuǎn)公司指出，發(fā)行備案申請(qǐng)反饋問題主要集中在對(duì)賭、回購(gòu)等特殊條款合法合規(guī)性存疑，募集資金規(guī)模測(cè)算、募集資金用途表述不清晰，現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排前后表述不一致，中介機(jī)構(gòu)未對(duì)股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排的合法合規(guī)性發(fā)表意等。

­　　6月主辦券商低級(jí)錯(cuò)誤仍頻頻出現(xiàn)，問題涉及做市商后續(xù)加入做市申請(qǐng)中交易單元及托管單元編碼填寫錯(cuò)誤、掛牌公司券商填寫錯(cuò)誤，以及部分財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)報(bào)表附注錯(cuò)誤、公開轉(zhuǎn)讓說明書與審計(jì)報(bào)告遺漏關(guān)聯(lián)方、公開轉(zhuǎn)讓說明書存在文字錯(cuò)誤等。

­　　主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)是股轉(zhuǎn)公司自律監(jiān)管以外覆蓋更廣的監(jiān)管措施，自去年4月以來每月評(píng)分。根據(jù)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)規(guī)則，每年主辦券商將按照評(píng)分被分為四檔，在制度上受到差異化對(duì)待。排名靠前的券商將在新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品的試點(diǎn)中享有優(yōu)先權(quán)，倒數(shù)十名的主辦券商并將需要提交書面說明，并被通報(bào)到證監(jiān)會(huì)。

­　　從股轉(zhuǎn)公布的6月成績(jī)單看，推薦掛牌業(yè)務(wù)負(fù)面行為最突出的是東莞證券，掛牌后督導(dǎo)類申港證券負(fù)面行為比較顯著，交易管理類負(fù)面行為記錄數(shù)與其業(yè)務(wù)量比值最高的為華安證券，綜合管理類業(yè)務(wù)華福證券表現(xiàn)不佳。

­　　6月評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，長(zhǎng)江證券、渤海證券、財(cái)富證券等6家主辦券商獲得綜合點(diǎn)值評(píng)分滿分100分，東興證券、華龍證券、華林證券等8家券商因被股轉(zhuǎn)自律監(jiān)管遭到不同程度的扣分。從2016年4月至今累積評(píng)分看，國(guó)泰君安、申萬宏源、中信建投排名前三。

­　　（第一財(cái)經(jīng)實(shí)習(xí)生王天然對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）