王悅

　　近日復牌的康恩貝（600572.SH），宣布作價3.2億元投資醫(yī)藥電商平臺“可得網”，相比于其他醫(yī)藥電商，可得網的主營業(yè)務并不寬泛：主要集中于眼鏡及護理業(yè)務。而這家并非“大而全”的醫(yī)藥電商公司卻刷新了目前已知的醫(yī)藥電商企業(yè)的估值。這也意味著，以此為代表的保健品、醫(yī)療器械類醫(yī)藥電商細分領域目前正在越來越受投資者青睞。

　　而環(huán)顧另一邊，專注于“處方藥”細分領域發(fā)展的醫(yī)藥電商業(yè)績卻不盡如人意。曾經在2014年斥巨資打造“處方藥導流”，意欲爭奪處方藥網售市場的“行業(yè)前輩”阿里健康在2015年7月1日公布的年度財報卻顯示，2014年公司虧損逾一億港元，較上一財年虧損額增加159%，盈利狀況依舊堪憂。

　　7月13日，A股上市公司康恩貝發(fā)布復牌公告：公司（乙方）與謝尚義先生（甲方）就股權合作有關事項簽署《股權合作備忘錄》，公司擬以不超過3.2億元人民幣，通過“增資+股權受讓”的方式獲取標的公司20%的股權，并認可其不超過16億元的公司總估值。除此之外，康恩貝旗下江西珍視明藥業(yè)有限公司，也將與標的公司展開深度合作，共享客戶資源。

　　謝尚義目前為此次合作的標的公司“可得網”董事長及三位創(chuàng)始人之一，旗下擁有包括上海可得光學科技有限公司、鏡拓光學科技（上海）有限公司、上海百秀大藥房有限公司、上?？傻醚坨R有限公司四家實體公司。而此次的投資將會以“可得網”為整合平臺，對這四家公司進行重組整合。

　　據了解，可得網創(chuàng)辦于2007年，是一個定位眼鏡及相關護理產品業(yè)務的垂直B2C電商平臺。兩年前，可得網以約5200萬元合并了另一家成立更早（2005年）的同行“艾視網”，業(yè)內預計此次合并后可得網將獲得至少65%的B2C眼鏡市場份額，在整個子領域處于高度領先地位。

　　值得注意的是，盡管可得網主營業(yè)務并不寬泛：主要集中于眼鏡及護理，但16億卻是目前已知醫(yī)藥電商融資案例中最高估值，此次的擬融資金額排在行業(yè)第二名，第一名是此前壹藥網完成的4.5億元人民幣C輪融資。

　　為何一家業(yè)務涉及領域并不寬泛的平臺會受資本青睞，甚至刷新融資估值？業(yè)內人士向記者表示，目前醫(yī)藥電商的投資越來越趨向于細分化，而醫(yī)療器械及保健品業(yè)務由于不受處方藥網售政策遲遲未落地的限制，走在了醫(yī)藥電商子領域發(fā)展的前列。

　　以可得網為例，根據公開資料，公司2014年銷售額約4.56億，較2013年銷售額2.6億元增長了近75%。

　　事實上，不僅僅是專業(yè)類的醫(yī)藥電商容易賺錢，在綜合性電商的銷售數據里，醫(yī)療器械和保健品也走在了公司盈利的前列。

　　“現在多數的藥品電商平臺，藥品業(yè)務其實不如醫(yī)療器械、保健品賺錢，后面兩者是我們的訂單大頭。”百洋醫(yī)藥集團董事長付鋼此前在接受《第一財經日報》記者采訪時坦言。

　　與之相比，以網售處方藥為戰(zhàn)略方向的電商平臺目前發(fā)展狀況卻并不容樂觀。以此前押注處方藥導流的阿里健康為例：2015年7月1日，阿里健康發(fā)布2014年財報，其中顯示，歸屬于阿里健康擁有人的年度虧損額為1.01億港元(約合8000萬元人民幣)，較上一財年虧損額增加159%。北京鼎臣醫(yī)藥咨詢中心負責人史立臣對此分析：“阿里健康2014年與河北省政府合作力推‘阿里健康App’，全國破例設立處方藥網售試點，而流傳已久的網售處方藥政策難產，導致公司進入尷尬的局面。”

　　據了解，自2014年5月28日國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布《互聯網食品藥品監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》以來，曾一度有傳言2015年年初會頒布相關條例，采用正面清單的方式，對一部分處方藥放開網售。而如今距離征求意見稿發(fā)布已逾一年，網售處方藥卻依舊遲遲未能落地。而這也是目前多數押注“網售處方藥”業(yè)務的相關電商公司正急需等待的政策春風。