­　　上周是整個(gè)三季度的收官季，上證指數(shù)雖然沒(méi)有突破3400點(diǎn)，但市場(chǎng)熱點(diǎn)機(jī)會(huì)依舊層出不窮，新能源汽車、芯片、5G、房地產(chǎn)等此起彼伏。而10月金秋一般都會(huì)成為資本市場(chǎng)的收獲季節(jié)，三季報(bào)預(yù)增的個(gè)股將面臨比較大的盈利機(jī)會(huì)。

­　　余岳桐（資深投資人）：

­　　有業(yè)績(jī)支撐的題材股走得更遠(yuǎn)

­　　9月市場(chǎng)，終于在平穩(wěn)中收官，平穩(wěn)得讓人幾乎感覺(jué)不到它的跳動(dòng)。尤其是國(guó)慶長(zhǎng)假前的最后幾個(gè)交易日，波動(dòng)幅度更是堪稱經(jīng)典：周三波動(dòng)了9個(gè)點(diǎn)，周四波動(dòng)了8個(gè)點(diǎn)，周五“劇烈”了一下子，二者相加，波動(dòng)了17個(gè)點(diǎn)。總讓人感覺(jué)，市場(chǎng)被寄予了厚望，所以冥冥中總有一只手，跌下去就托一下，但是想漲，又不那么容易。在煎熬和等待中，日子一天天過(guò)去，熬過(guò)了9月，這個(gè)10月會(huì)好嗎？

­　　因?yàn)橛蓄A(yù)期，所以股民很是放心。比如大金融，券商、銀行、保險(xiǎn)，跌下去也跌不深，因?yàn)閲?guó)家隊(duì)的存在，所以一到關(guān)鍵時(shí)刻，還是看他們的表演。也正是在這種特殊的氛圍下，游資才敢于呼風(fēng)喚雨，比如4G5G為首的通信概念，在近期大放異彩。從他們的身上，讓我們看到了曾經(jīng)新能源概念瘋狂時(shí)的影子，這，說(shuō)好聽了叫尋找機(jī)會(huì)，說(shuō)難聽了，就是有恃無(wú)恐。如果你跟上節(jié)奏，這個(gè)看似平穩(wěn)的震蕩市，還是能夠分得一杯羹的。如果你集中了優(yōu)勢(shì)兵力就在這上面干，可能不止一杯羹，還能啃上大肉。其余個(gè)股，基本上是弱勢(shì)震蕩結(jié)構(gòu)，因?yàn)橛腥俗o(hù)著，所以自己的股票即使跌一點(diǎn)也沒(méi)那么難受，至少心里不害怕。這是散戶的通病，看見點(diǎn)陽(yáng)光就燦爛，不管陽(yáng)光是否照到了自己的身上。

­　　10月呢？也是這個(gè)節(jié)奏？不會(huì)！也不可能。度假的大資金還會(huì)回來(lái)，既然有人托底，行情也還可以看高一線。不是還有3400點(diǎn)沒(méi)突破嗎？不是還有人等著3500點(diǎn)嗎？有這個(gè)預(yù)期在，接下來(lái)的市場(chǎng)，至少還會(huì)紅火一陣。但能否每一個(gè)人都賺到錢，這不好說(shuō)。大概率會(huì)和現(xiàn)在一樣——有的個(gè)股，還會(huì)往天上漲，有的個(gè)股，還會(huì)在地上趴著。還是那句話，踏不準(zhǔn)節(jié)奏，人家照樣喝湯，你可能只能被熱湯盆燙一下。

­　　市場(chǎng)有問(wèn)題嗎？還真有。房地產(chǎn)調(diào)控升溫，資金有回流股市的需求，但流得過(guò)快過(guò)猛會(huì)再度助漲炒作氛圍，加大風(fēng)險(xiǎn)。最近已經(jīng)看到了監(jiān)管層提示場(chǎng)外配資的風(fēng)險(xiǎn)，如果形勢(shì)進(jìn)一步惡化，難免會(huì)遭遇打壓。所以，即便市場(chǎng)上漲也會(huì)伴隨著嚴(yán)厲的監(jiān)管，稍有風(fēng)吹草動(dòng)的苗頭，馬上就會(huì)有人踩一腳剎車。所以接下來(lái)的行情大概率就會(huì)在一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的箱體內(nèi)震蕩，低了，還有人護(hù)；高了，還有人壓。

­　　有人問(wèn)，10月市場(chǎng)，關(guān)注的熱點(diǎn)會(huì)在哪里？要我說(shuō)，掘金三季報(bào)，可能是最準(zhǔn)確的描述吧。也許，還有這個(gè)那個(gè)都會(huì)適時(shí)發(fā)光，但最終，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，只有業(yè)績(jī)支撐才能走得更遠(yuǎn)。所以，無(wú)論你炒作的概念是什么，這個(gè)邏輯不能變，你得記住了。

­　　10月該是收獲的季節(jié)，經(jīng)過(guò)了大半年的艱辛耕耘，你更是要明白這里面的含義。切記，勿貪。當(dāng)所有人都在渴望碩果累累的時(shí)候，你要知道，我們還有詩(shī)和遠(yuǎn)方。你或許會(huì)問(wèn)，這是什么？

­　　張愛(ài)玲說(shuō)：娶了紅玫瑰，久而久之，紅玫瑰就變成了墻上的一抹蚊子血，白玫瑰還是“床前明月光”；娶了白玫瑰，白玫瑰就是衣服上的一粒飯?jiān)?，紅的還是心口上的一顆朱砂痣。

­　　錢鐘書說(shuō)：城里的人想出來(lái)，城外的人想進(jìn)去。

­　　陳奕迅的歌里唱道：得不到的永遠(yuǎn)在騷動(dòng)。

­　　不論我們?cè)谧鍪裁矗瑢?duì)于自己而言，都是茍且；求之不得的，統(tǒng)統(tǒng)都是詩(shī)和遠(yuǎn)方。

­　　玉名（私募基金經(jīng)理）：

­　　宜重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)預(yù)增股機(jī)會(huì)

­　　周五市場(chǎng)小幅走強(qiáng)，這是源于如果節(jié)前需要用資金，按照規(guī)定周四將是最后的賣出時(shí)間，持幣過(guò)節(jié)的也基本完成了，這樣市場(chǎng)就處于一個(gè)縮量下弱勢(shì)多頭主導(dǎo)的走勢(shì)。盡管從8月28日指數(shù)就已經(jīng)來(lái)到了3375點(diǎn)，但時(shí)隔4周之后，9月都收官了，3400點(diǎn)卻仍然沒(méi)有突破。相反，股指在幾次靠近3390點(diǎn)一線后，還出現(xiàn)了回調(diào)，并形成了從8月底開始到現(xiàn)在的橫盤走勢(shì)，近期交易重心還有所下移。那么，3400點(diǎn)真的很難突破嗎？10月有沒(méi)有機(jī)會(huì)突破呢？玉名認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)L型運(yùn)行、金融去杠桿的大背景下，股市不可能走出大牛市行情，只能表現(xiàn)為震蕩市，反彈和調(diào)整都很多，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)也是交織在一起。雖然這次滬指突破3300點(diǎn)時(shí)表現(xiàn)得很有氣勢(shì)，但實(shí)際上就是依托大盤金融股的權(quán)重去拉抬的指數(shù)而已，并不是市場(chǎng)重心的提升，也沒(méi)有改變市場(chǎng)運(yùn)行的性質(zhì)。

­　　10月之后，宏觀基本面可能會(huì)出現(xiàn)一些弱化的因素，上市公司企業(yè)盈利增速高位回落，未來(lái)幾個(gè)季度將延續(xù)下滑趨勢(shì)；而當(dāng)前流動(dòng)性又難以成為支撐市場(chǎng)的正面因素，資金對(duì)節(jié)后行情的謹(jǐn)慎度有所提升。熱點(diǎn)方面，近期強(qiáng)勢(shì)股悉數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，隨后龍頭股反抽，但個(gè)股卻大面積分化，顯然，四季度需要對(duì)熱點(diǎn)進(jìn)行一個(gè)新的梳理。周五微博訂閱文章《節(jié)后迎變盤窗口，熱點(diǎn)方向顯露》做了分析，指數(shù)已連續(xù)20多個(gè)交易日保持振幅小于1%，創(chuàng)紀(jì)錄的背后，也暗示市場(chǎng)處于變盤的敏感窗口，而10月份有重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，資金面方向也非常敏感，以及長(zhǎng)假后方向選擇，四季度熱點(diǎn)調(diào)倉(cāng)等多重因素刺激，需要逐一解析。尤其是與之前周期股獨(dú)占風(fēng)口一路上行不同的是，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)散亂，后市板塊走向分歧也較大，新能源汽車、芯片、5G、房地產(chǎn)等也是此起彼伏，而四季度最先映入眼簾的還是三季報(bào)預(yù)增股的機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)研究；同時(shí)，模式也大多采取低位伏擊而非追漲。

­　　當(dāng)前10年期國(guó)債顯示的長(zhǎng)端利率二季度維持在3.6%附近，震蕩的局面仍將持續(xù)。相應(yīng)的，上證綜指市盈率約16.5倍估值水平，處于歷史中部水平，估值上同樣不構(gòu)成制約。在當(dāng)前企業(yè)盈利尚可，利率、政策環(huán)境穩(wěn)定等情況下，市場(chǎng)指數(shù)大概率仍以震蕩態(tài)勢(shì)為主，當(dāng)然也不排除短期受風(fēng)險(xiǎn)偏好提升影響，交易行為導(dǎo)致指數(shù)階段性持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的可能。所以，如今市場(chǎng)一方面呈現(xiàn)出波瀾不驚的微幅震蕩；另一方面，資金日趨謹(jǐn)慎，也在等待消息面新的刺激。因此，節(jié)后還是有一個(gè)方向，尤其是下方缺口有回補(bǔ)要求，股民對(duì)此要關(guān)注。

­　　黎仕禹（廣東小禹投資總經(jīng)理）：

­　　人工智能將成科技股行情主線

­　　在國(guó)慶長(zhǎng)假到來(lái)之際，我們看到了A股市場(chǎng)出現(xiàn)了高位震蕩調(diào)整，很多人也擔(dān)心，在節(jié)后市場(chǎng)是否會(huì)轉(zhuǎn)為下跌趨勢(shì)？我們覺(jué)得，這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在暫時(shí)還得不到答案，而目前市場(chǎng)的短期調(diào)整是肯定的，但是市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)也并未遭到破壞。所以，我們認(rèn)為大家對(duì)市場(chǎng)暫時(shí)不要過(guò)分地悲觀！具體市場(chǎng)怎么走，我們覺(jué)得只能見一步，走一步吧。

­　　從目前的市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)看，在上周啟動(dòng)的5G板塊成為目前市場(chǎng)最火爆的熱點(diǎn)，如武漢凡谷都已經(jīng)7天6個(gè)漲停板了，而其它相關(guān)的5G炒作概念股，也都大幅上漲，如白馬藍(lán)籌股中興通訊都已在上周五創(chuàng)出歷史新高。所以說(shuō)，節(jié)前的最火爆熱點(diǎn)非5G概念莫屬！但是，我們也知道，目前市場(chǎng)還在高位橫盤震蕩調(diào)整，而這波行情以來(lái)，我們看到的大多數(shù)熱點(diǎn)幾乎都是難以有較大的持續(xù)性，幾乎都是炒作一個(gè)大波段就陷入了中期調(diào)整了。雖然后面還有會(huì)反復(fù)的小波段機(jī)會(huì)，但是，難以持續(xù)性地走出標(biāo)桿性行情，這使得大盤指數(shù)也是高位“匍匐不前”！

­　　在之前市場(chǎng)走勢(shì)較好，特別是滬市創(chuàng)出3305的新高之后，很多市場(chǎng)專家或者高手都喊牛市來(lái)了，而現(xiàn)在市場(chǎng)的走勢(shì)呢？其實(shí)并不能證明是牛市來(lái)了，我們之前認(rèn)為這只是一次力度較大的反彈行情而已，所以，我們建議大家也不要過(guò)分地樂(lè)觀！因此，在倉(cāng)位的控制上，我們總是建議穩(wěn)健者在3-5成之間倉(cāng)位波動(dòng)，激進(jìn)者在5-7成之間倉(cāng)位波動(dòng)，這樣大家就不會(huì)受倉(cāng)位的影響而失去了理智。

­　　至于對(duì)板塊熱點(diǎn)的看法，我們依舊維持之前的看法，那就是2017年下半年主要看好中小盤市值的股票，而至于前期的“左手資源股，右手科技股”的觀點(diǎn)要進(jìn)行適當(dāng)?shù)匦拚蔷褪俏覀冋J(rèn)為四季度要主攻科技股，而減倉(cāng)資源股。在整個(gè)9月份，我們都是這么做的，可能現(xiàn)在說(shuō)有點(diǎn)晚了，但是，我們認(rèn)為后面還將會(huì)是這個(gè)思路。這就像我們?cè)?016年7月份就提出重點(diǎn)關(guān)注有色、煤炭等資源股一樣，我們維持關(guān)注和操作了1年資源股了，而現(xiàn)在我們也終于開始轉(zhuǎn)向了，專心去主攻科技股的投資，特別是科技股里的行情主線：人工智能。而人工智能則分了很多細(xì)節(jié)領(lǐng)域，就像近期的芯片替代、集成電路，甚至5G都是屬于人工智能的范疇。所以，沿著這條主線去投資，我們可以挖掘出很多牛股。

­　　當(dāng)然，現(xiàn)在5G概念個(gè)股都已漲了一波行情了，現(xiàn)在去追高肯定不理智，所以，我們認(rèn)為好股只有在回調(diào)或者啟動(dòng)前抓住，而在追高的過(guò)程當(dāng)中，很容易被套牢在高位。這樣，成本過(guò)高會(huì)導(dǎo)致你持股心態(tài)不穩(wěn)，最終，一只大牛股你也沒(méi)賺到多少錢估計(jì)就“下車”了。

­　　不管如何，選股、交易，這是我們投資的理論精髓，我們只要沿著這兩步走，就能夠做好投資，而投資剩下的“功夫”，則是在于每一個(gè)人的心態(tài)、心境等考量了。