中國(guó)證券報(bào)記者了解到，6月14日，證監(jiān)會(huì)向各公募基金公司下發(fā)《通過港股通機(jī)制參與香港股票市場(chǎng)交易的公募基金注冊(cè)審核指引》（以下稱“《指引》”），從材料要求、產(chǎn)品名稱及投資比例、人員配備、信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示等方面進(jìn)行規(guī)范。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照新規(guī)，帶有“港股”等類似字樣的基金將必須是股票基金，同時(shí)混合基金投資港股的比例被限制在其股票資產(chǎn)的50%以下。根據(jù)近幾年股票基金發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，此類帶有“港股”等類似字樣的基金發(fā)行將減少。亦有基金公司合規(guī)總監(jiān)認(rèn)為，新規(guī)主要針對(duì)新發(fā)行產(chǎn)品，但各公司應(yīng)該會(huì)按新規(guī)來(lái)做內(nèi)控。

　　明確港股基金投資比例

　　《指引》明確要求，基金名稱如帶有“港股”等類似字樣，應(yīng)當(dāng)將80%以上（含）的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于港股；80%以下的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于港股的，基金名稱不得帶有“港股”等類似字樣，港股最高投資比例不得超過股票資產(chǎn)的50%。指數(shù)型基金，基金名稱可根據(jù)標(biāo)的指數(shù)名稱命名。

　　值得關(guān)注的是，80%的股票倉(cāng)位正是股票基金和混合基金的分界線。濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航表示，上述規(guī)定意味著，帶有“港股”等類似字樣的基金將不再可以是混合基金，而必須是股票基金了。此外50%的上限，也對(duì)混合基金投資港股的比例將作出明確的、嚴(yán)格的限制。

　　“近幾年來(lái)，股票基金的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)大為減少，2015年、2016年，股票基金的發(fā)行數(shù)量?jī)H為93只、30只，占當(dāng)年新基金發(fā)行基本數(shù)量的比例分別為10.75%和2.5%。截至昨天，2017年股票基金的發(fā)行數(shù)量為27只，占比為4.97%。”王群航認(rèn)為，從近幾年的經(jīng)驗(yàn)看，股票基金發(fā)行數(shù)量較少，因此在上述規(guī)定之下，估計(jì)很少會(huì)有基金公司敢于發(fā)行這類帶有“港股”字樣的基金了。

　　《指引》對(duì)相關(guān)人員配備提出明確要求。具體而言，80%（含）以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于港股的基金產(chǎn)品，基金管理人應(yīng)當(dāng)配備不少于2名具有2年以上香港市場(chǎng)投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員（至少有1名為基金經(jīng)理）。80%以下的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于港股的基金產(chǎn)品，基金管理人應(yīng)當(dāng)配備不少于1名具有2年以上香港市場(chǎng)投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員（基金經(jīng)理或者相關(guān)投研人員）。指數(shù)型基金，根據(jù)標(biāo)的指數(shù)港股權(quán)重的不同，人員配備參照上述監(jiān)管要求執(zhí)行。對(duì)此，某基金公司合規(guī)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，該《指引》主要針對(duì)新發(fā)基金，但老產(chǎn)品如果人員不滿足要求，可能也會(huì)受到影響。亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述規(guī)定有助于公募行業(yè)補(bǔ)足短板，提高港股投研水平。

　　另外，《指引》還要求，基金參與港股通交易，將港股投資的比例下限設(shè)為零的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說明書中明確揭示，基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。

　　存續(xù)產(chǎn)品如何規(guī)范待解

　　前海開源基金產(chǎn)品開發(fā)部副總監(jiān)李凱表示，《指引》的關(guān)鍵字為“注冊(cè)審核”，從字面意思來(lái)看，應(yīng)該是針對(duì)新注冊(cè)的通過港股通機(jī)制參與香港股票市場(chǎng)交易的公募基金，之前投資于港股市場(chǎng)的“老”基金，由于之前基金合同有相關(guān)比例約定，因此不會(huì)涉及調(diào)整。但不排除未來(lái)監(jiān)管要求“老”基金通過變更注冊(cè)來(lái)滿足新的比例要求。

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，隨著滬港通、深港股通的相繼開通，公募基金公司布局港股市場(chǎng)熱情大增。統(tǒng)計(jì)顯示，目前正在發(fā)行以及存續(xù)產(chǎn)品中，港股通基金和滬港深基金超過90只。

　　今年港股走勢(shì)較好，一些投資標(biāo)的包括港股的公募基金業(yè)績(jī)也相當(dāng)“亮眼”。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，今年以來(lái)股票基金收益前十名中，嘉實(shí)滬港深精選股票基金排名第三，收益率達(dá)到22.9%，銀華滬港深增長(zhǎng)股票基金排名第九，收益率為20.8%。在今年混合基金前十中，東方紅睿華滬港深混合基金排名第四，收益高達(dá)27.4%。東方紅滬港深混合基金排名第五，收益為26.7%。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士表示，目前一些存續(xù)的港股通基金和滬港深基金，對(duì)于股票資產(chǎn)的投資比例、對(duì)于內(nèi)地股票的投資比例、對(duì)于香港股票的投資比例都是“0-95%”，與《指引》要求，因此為存續(xù)產(chǎn)品如何規(guī)范值得關(guān)注。對(duì)此，前述公募基金合規(guī)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，新規(guī)下發(fā)后，各公司應(yīng)該會(huì)按新規(guī)來(lái)做內(nèi)控。（記者 劉夏村）