­　　中證投資：震蕩行情 輕倉(cāng)為宜

­　　今日，滬指低開高走，在國(guó)防軍工、家電和銀行等板塊支撐下，收盤時(shí)主要指數(shù)均收紅，中小板指漲幅超過1%。不過，前幾日支撐大盤的一帶一路板塊則迎來(lái)大幅回調(diào)行情，成為資金出逃的主區(qū)域。

­　　至收盤，上證綜指上漲0.38%收于3222.51點(diǎn)，深證成指上漲0.78%收于10428.72點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.72%收于1907.34點(diǎn)，中小板指上漲1.03%收于6745.68點(diǎn)。滬深兩市成交額分別為2140.36億元和2496.32億元。

­　　行業(yè)方面，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，收盤時(shí)共有22個(gè)行業(yè)收紅，其中國(guó)防軍工行業(yè)漲幅遙遙領(lǐng)先，上漲2.5%；家用電器、銀行板塊的漲幅也均超過1%；相對(duì)而言，建筑材料、交通運(yùn)輸、建筑裝飾板塊的跌幅居前，跌幅分別為1.72%、1.34%和0.78%。

­　　概念方面，絲綢之路、新疆區(qū)域振興和一帶一路板塊跌幅居前，分別下跌5.62%、5.54%和3.41%，此外，福建自貿(mào)區(qū)、粵港澳自貿(mào)區(qū)、北部灣自貿(mào)區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、西藏振興等跌幅也均超過2%，遠(yuǎn)高于其他板塊。相對(duì)而言，航母指數(shù)上漲2.94%，漲幅遙遙領(lǐng)先；廣東國(guó)資改革、無(wú)線充電、衛(wèi)星導(dǎo)航、鋰電池等板塊的漲幅均超過1.4%。

­　　海外市場(chǎng)方面，昨夜道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.33%、納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.28%；日經(jīng)225指數(shù)尾盤跳水，最終下跌0.81%；恒生指數(shù)最新下跌0.66%。

­　　總體來(lái)看，A股市場(chǎng)近期整體發(fā)力，昨日短暫刺穿3200點(diǎn)之后，今日窄幅震蕩，不過熱點(diǎn)明顯切換，區(qū)域振興、一帶一路相關(guān)板塊大幅回落。短期內(nèi)，量能和熱點(diǎn)均不支持行情大漲大跌，震蕩行情中，投資者宜保持輕倉(cāng)，前期獲利豐厚的板塊建議短線落袋為安。

­　　大摩投資：中期難改指數(shù)調(diào)整的大趨勢(shì)

­　　今日滬指報(bào)3222.51點(diǎn)，漲12.27點(diǎn)，漲幅0.38%；深成指報(bào)10428.72點(diǎn)，漲80.45點(diǎn)，漲幅0.78%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1907.34點(diǎn)，漲13.64點(diǎn)，漲幅0.72%。兩市共有1825家個(gè)股上漲，1040家個(gè)股下跌，漲跌比為2:1，其中漲停個(gè)股41家，跌停個(gè)股29家。

­　　今天指數(shù)寬幅震蕩，早盤軍工板塊、銀行板塊帶領(lǐng)大盤展開一波反彈，但是由于前期匯聚人氣的港口、新疆等一帶一路板塊遭遇跌停潮，指數(shù)在資金巨大的分歧中呈現(xiàn)出寬幅震蕩走勢(shì)。盤面上軍工船舶、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊漲幅居前；一帶一路板塊跌幅居前拖累指數(shù)。

­　　綜合來(lái)看，今天指數(shù)寬幅震蕩，兩市量能相比周四有明顯萎縮。從技術(shù)面來(lái)看，周四指數(shù)大幅下跌之后，今天收出縮量的小陽(yáng)線，短期指數(shù)有止跌的跡象，從目前的指數(shù)形態(tài)看，我們認(rèn)為滬指60日均線處有支撐，上方30日均線處壓力較重，短期指數(shù)繼續(xù)窄幅整理的概率較大。從基本面來(lái)看，下周開始，困擾市場(chǎng)的流動(dòng)性問題將逐步緩解，不過經(jīng)過周四的大幅下跌之后，市場(chǎng)情緒的恢復(fù)需要時(shí)間，我們認(rèn)為短期指數(shù)預(yù)計(jì)將繼續(xù)窄幅震蕩，中期難改指數(shù)調(diào)整的大趨勢(shì)，操作上建議投資者買跌不追高，逢低關(guān)注裝備制造、電力以及底部形態(tài)較好的個(gè)股，逢高減持前期漲幅過高股。

­　　廣州萬(wàn)?。喝箨P(guān)鍵性事件成為市場(chǎng)最大的看點(diǎn)

­　　沒有只跌不漲的市場(chǎng)，在經(jīng)歷了連陰下挫和黑色星期四后，周五兩市迎來(lái)了超跌反彈，最終各大指數(shù)齊齊飄紅來(lái)結(jié)束三月的收官戰(zhàn)。不過各大指數(shù)的縮量反抽卻引起了我們的關(guān)注：

­　　縮量反抽往往意味著反彈行情的展開更多是場(chǎng)內(nèi)資金調(diào)倉(cāng)換股的自救行為，并未得到抄底資金的充分認(rèn)可，所以后市行情仍有反復(fù)的可能。這也讓A股4月的行情存在變數(shù)，甚至不排除在短暫反抽后會(huì)有繼續(xù)下探或震蕩筑底的動(dòng)作，所以市場(chǎng)是否真正企穩(wěn)并脫離3200點(diǎn)這一危險(xiǎn)區(qū)域依然是未知數(shù)。

­　　而這反映到盤面上，也直接表現(xiàn)為指數(shù)齊漲也難掩兩市個(gè)股結(jié)構(gòu)性分化局面的再度出現(xiàn)。所以對(duì)待當(dāng)下的超跌反彈行情，我們?cè)诓僮魃先孕枋种?jǐn)慎：雖然個(gè)股層面已不再受大盤拖累泥沙俱下，但我們不厭其煩一直強(qiáng)調(diào)需要規(guī)避風(fēng)的業(yè)績(jī)地雷、高位爆炒次新、短線連續(xù)漲幅過大這三類存在致命利空的弱勢(shì)股卻依然跌勢(shì)不止，甚至隨時(shí)都有殺跌的可能。如st寶實(shí)、st上普、超訊通信等典型代表股均遭到資金持續(xù)出逃，股價(jià)慘遭跌停。更進(jìn)一步，尾盤主力資金在避險(xiǎn)情緒支配下借指數(shù)掩護(hù)蜂擁出逃，截止收盤兩市有跌停板達(dá)30家之多，殺跌股數(shù)量亦高達(dá)115家。

­　　而另一方面，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的二線白馬股在主力的深度介入下不僅在近期指數(shù)連陰殺跌中表現(xiàn)出優(yōu)良的抗跌性，且今日隨著指數(shù)超跌反抽股價(jià)更是率先強(qiáng)勢(shì)反彈。如鋰電池龍頭天齊鋰業(yè)、家電股龍頭老板電器、小天鵝A等短期雖受大盤拖累縮量回調(diào)，但今日在主力催動(dòng)下都再度放量大漲并創(chuàng)新高。由此而見，這類中長(zhǎng)期趨勢(shì)持續(xù)走好的績(jī)優(yōu)品種，一旦大資金深入介入勢(shì)必船大難掉頭，不會(huì)輕易離場(chǎng)。更何況熱點(diǎn)方面隨著次新股的崩塌和一大一路概念的高位補(bǔ)跌，短期電力、軍工題材都難以扛起反彈大旗，主力扎堆炒作的特征勢(shì)必會(huì)更加突出，兩市也必將掀起新一輪對(duì)績(jī)優(yōu)股的炒作浪潮。

­　　回過頭來(lái)看，A股在度過了春節(jié)前后1個(gè)多月的短暫“蜜月期”后，弱勢(shì)震蕩成為了3月市場(chǎng)的主基調(diào)。展望節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)，這三大關(guān)鍵性事件不僅成為市場(chǎng)最大的看點(diǎn)，更將會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生重大影響：其一、季度末的銀行MPA考核結(jié)束，市場(chǎng)“錢緊”的局面短期有望得到緩解，這為股市修復(fù)性行情的展開提供支撐：其二、中美領(lǐng)導(dǎo)人四月初會(huì)晤，將就貿(mào)易摩擦和人民幣匯率操縱等敏感問題進(jìn)行探討，所取得的合作成果將直接影響一帶一路等重大政策的實(shí)施和股市面臨的外圍不確定性顧慮是否減輕等。其三、上市公司一季報(bào)即將出爐，在年報(bào)和一季報(bào)雙重業(yè)績(jī)浪的強(qiáng)力刺激下，市場(chǎng)因次新股崩塌所流失的人氣是否能重新積聚。

­　　天信投顧：不利因素消化殆盡 靜待新龍頭爆發(fā)

­　　本周市場(chǎng)的走勢(shì)是比較低迷的，股指周一到周四連續(xù)四個(gè)交易日盤中出現(xiàn)跳水，也是走出了四連陰，股指也是相繼跌破了各自的重要支撐，今天市場(chǎng)稍微有些止跌企穩(wěn)。分析這種下跌，主要有三種因素，一是季末資金緊張；二是近期的領(lǐng)漲龍頭存在獲利了解的需求，比如最近活躍的一帶一路概念和次新股概念前期的漲幅確實(shí)非常驚人，龍頭品種的回落，并沒有新的龍頭起來(lái)填補(bǔ)老龍頭的空白，沒有新龍頭出現(xiàn)，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)必然會(huì)減弱，這種趨勢(shì)一旦形成，恐慌的情緒必然會(huì)蔓延；三是前期的高點(diǎn)也是有比較強(qiáng)的壓力，包括套牢盤、整數(shù)關(guān)口的心理因素等等。

­　　上周關(guān)于本周的預(yù)測(cè)上，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將是震蕩格局的概率很大，而本周今日結(jié)束，市場(chǎng)是以下跌的走勢(shì)為主，確實(shí)是出現(xiàn)一定的誤差，主要原因是我們對(duì)于季末資金緊張的因素考慮不足。股指經(jīng)歷本周的下跌之后，再度回到箱體運(yùn)行的下軌，并且這個(gè)下軌還有3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口做支撐，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)將以下軌為起點(diǎn)，開啟反彈走勢(shì)的概率較大。

­　　上面我們分析了本周市場(chǎng)低迷的原因，目前這三種不利的因素基本上已經(jīng)消化的差不多了。今天是一季度的最后一個(gè)交易日，季度的錢荒有可能在二季度有所改善；目前經(jīng)過連續(xù)的回踩，已經(jīng)脫離了前期的壓力區(qū)間，況且現(xiàn)在還有3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的強(qiáng)力支撐；美中不足的是老龍頭消失之后，新的龍頭并沒有起來(lái)，所以能否啟動(dòng)反彈，還是一個(gè)未知數(shù)。

­　　股指的暴跌原因已經(jīng)查明，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后，市場(chǎng)的企穩(wěn)因素再度重新顯現(xiàn)出來(lái)，包括股指跌破3200點(diǎn)后的企穩(wěn)，同時(shí)也包括部分次新股個(gè)股的止跌跡象，我們認(rèn)為跌破3200點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)釋放接近尾聲。

­　　綜上所述，我們認(rèn)為下周大概率上股指維持震蕩筑底的概率比較大。在出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的苗頭下，建議投資者適當(dāng)?shù)脑谡鹗幍倪^程中，逐步進(jìn)場(chǎng)抄底布局，包括藍(lán)籌白馬股、國(guó)企改革、軍民融合和混改、被錯(cuò)殺的次新股等品種有可能會(huì)提供結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

­　　華訊投資：反彈的空間和力度受限

­　　滬指今日震蕩企穩(wěn)，小幅收漲0.3%結(jié)束一天交易，終結(jié)本周的“四連跌”。次新銀行股今日集體大漲，吳江銀行、常熟銀行、杭州銀行、無(wú)錫銀行強(qiáng)勢(shì)漲停；而前期連續(xù)大漲的一帶一路概念股今日獲利回吐，出現(xiàn)集體殺跌的走勢(shì)。滬指上漲0.39%，報(bào)收3222點(diǎn)；深成指上漲0.78%，報(bào)收10428點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板上漲0.72%，報(bào)收1907點(diǎn)。從盤面上看，國(guó)防軍工、銀行、汽車等板塊漲幅居前；港口航運(yùn)、新疆振興、西安自貿(mào)區(qū)等板塊跌幅居前。

­　　市場(chǎng)在持續(xù)殺跌后迎來(lái)超跌反彈，但成交量不足，反彈的空間和力度受限，短期注意控制風(fēng)險(xiǎn)，切勿追高。操作上，建議投資者以低吸為主，重點(diǎn)關(guān)注近期有整合預(yù)期的央企改革概念股。

­　　中方信富：節(jié)后市場(chǎng)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

­　　市場(chǎng)表現(xiàn)：上證指數(shù)周五小幅低開，盤中雖然水泥建材、建筑等表現(xiàn)低迷，但受益于軍工、保險(xiǎn)、銀行、家用電器等回暖帶動(dòng)，大盤走出震蕩反彈的走勢(shì)，最終以小陽(yáng)線報(bào)收，量能略有萎縮。而創(chuàng)業(yè)板則同步震蕩反抽。

­　　熱點(diǎn)方面：受我國(guó)首艘國(guó)產(chǎn)航母正在開展舾裝工作的消息刺激，亞星錨鏈、北方導(dǎo)航等軍工概念股表現(xiàn)活躍，再加上主力資金介入意愿強(qiáng)烈，短線有望持續(xù)活躍；此外，粵水電、大連重工等地方國(guó)資概念股漲幅居前，考慮到2017年國(guó)企改革有望迎來(lái)全面推進(jìn)期，故國(guó)企改革概念股后市有望反復(fù)活躍。

­　　后市預(yù)期：大盤與創(chuàng)業(yè)板再度同步反抽，考慮到清明節(jié)小長(zhǎng)假過后，節(jié)前資金緊張的情況將有所緩解，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。建議投資者繼續(xù)密切留意市場(chǎng)的量能變化，酌情把握個(gè)股波段機(jī)會(huì)。周三大盤技術(shù)性支撐位3160~3180點(diǎn)附近，壓力位3240~3260點(diǎn)附近。

­　　巨豐投顧：市場(chǎng)沒有做多龍頭出現(xiàn) 大盤開啟筑底模式

­　　周五，兩市展開反彈，中小板領(lǐng)漲兩市，午后一帶一路大跌帶動(dòng)滬指一度翻綠，尾盤股指小幅上揚(yáng)。盤面上，次新銀行股、航母概念、北斗導(dǎo)航、軍工、煤炭、汽車、保險(xiǎn)等板塊漲幅居前，港口水運(yùn)、水泥建材、高速公路等跌幅居前。此外，鋰電池、人工智能板塊也有所表現(xiàn)。

­　　航母概念異軍突起：亞星錨鏈漲停，北方導(dǎo)航、中船科技、江龍船艇、中國(guó)船舶、中國(guó)重工等漲幅居前。3月30日下午，國(guó)防部舉行例行記者會(huì)，國(guó)防部新聞發(fā)言人吳謙表示我國(guó)首艘國(guó)產(chǎn)航母正在開展舾裝工作，進(jìn)展非常順利。

­　　次新銀行股大幅上漲：吳江銀行、杭州銀行、無(wú)錫銀行、常熟銀行沖擊漲停，貴陽(yáng)銀行、上海銀行、江蘇銀行等表現(xiàn)出色，江陰銀行跌停。一帶一路板塊嚴(yán)重分化，天山股份、北新路橋、國(guó)際實(shí)業(yè)、南京港、連云港、青松建化封跌停板，珠海港、達(dá)剛路機(jī)、廈門港務(wù)、五洲交通、祁連山、營(yíng)口港、錦州港、寧夏建材、大連港、晉億實(shí)業(yè)、上峰水泥等大跌。

­　　本周市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，我們認(rèn)為“錢荒”和次新股調(diào)整是最主要的因素。今日是3月收官之戰(zhàn)，次新股在次新銀行股拉動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上漲，錢荒也畫上逗號(hào)，但一帶一路板塊集體回落，市場(chǎng)尚沒有做多龍頭出現(xiàn)，大盤將震蕩筑底。操作上，建議投資者低吸小市值高成長(zhǎng)股和高股息大藍(lán)籌。