近期，隨著黑色系大宗商品連續(xù)遭遇重挫，A股市場(chǎng)與之相關(guān)的煤炭和鋼鐵等板塊也紛紛大幅下挫。今日焦煤和焦炭主力紛紛跌逾5%，焦炭主力自9月12日以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)交易日大跌，期間累計(jì)跌幅超11%，焦煤主力也在此期間跌逾11%。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)煤炭和鋼鐵板塊近幾日也連續(xù)回調(diào)。不過(guò)值得注意的是，在周期股連續(xù)下挫的期間，白酒、家電和乳業(yè)等消費(fèi)股再次受到市場(chǎng)的關(guān)注，其中白酒股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，貴州茅臺(tái)今日盤中漲逾2%，再次突破500元大關(guān)。

　　分析認(rèn)為，臨近國(guó)慶了，隨著消費(fèi)旺季的即將到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股預(yù)期有所升溫。另外，周期股近期已經(jīng)積累了不少漲幅，獲利盤回吐需求明顯，隨著上市公司三季報(bào)窗口期越來(lái)越近，投資者更傾向于投資三季報(bào)有可能超預(yù)期的消費(fèi)股龍頭。

　　招商證券表示，今年的黃金周和中秋節(jié)發(fā)生重合，假期較往年多一天。此后又是“雙十一”購(gòu)物節(jié)。2015年以來(lái)房?jī)r(jià)持續(xù)上漲，2016年以來(lái)企業(yè)盈利持續(xù)復(fù)蘇，居民名義財(cái)富和實(shí)際可支配收入均不同程度提升。原材料價(jià)格上漲帶來(lái)非食品CPI回升預(yù)期。此輪“黃金周+雙十一”大概率比往年來(lái)的旺一些，此時(shí)，需要提前布局可選消費(fèi)，買在旺季來(lái)臨前。推薦汽車、旅游酒店、品牌服飾及跨境電商、零售、游戲、航空運(yùn)輸、白色家電等細(xì)分行業(yè)，首先配置業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)穩(wěn)定，前期漲幅較小、估值相對(duì)合理的可選消費(fèi)板塊。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，2017年8月，社零總額同比增長(zhǎng)10.1%，增速環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比上年同期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；地產(chǎn)需求相關(guān)的限額以上家電、家具、建筑及裝潢材料增速分別環(huán)比下降4.7、1.1和4.3個(gè)百分點(diǎn)；而百貨主營(yíng)的可選消費(fèi)品類延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，限額以上服裝、金銀珠寶、化妝品類增速分別環(huán)比提升2.5、3.8、2.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　基于上述分析，長(zhǎng)江證券建議重點(diǎn)關(guān)注：PE處行業(yè)相對(duì)低水平、業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)優(yōu)異的鄂武商、天虹股份。中長(zhǎng)期持續(xù)圍繞三條投資主線：1）消費(fèi)端回暖疊加效率優(yōu)化提升，具備經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)的龍頭公司業(yè)績(jī)將持續(xù)大幅改善，重點(diǎn)推薦：鄂武商A、永輝超市、天虹股份；2）線上線下融合過(guò)程中，實(shí)體存量市場(chǎng)將被挖掘，具備區(qū)域高密度網(wǎng)點(diǎn)的龍頭公司將有望迎價(jià)值重估，重點(diǎn)推薦：蘇寧云商、中百集團(tuán)、重慶百貨；3）基于中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性考量，享細(xì)分消費(fèi)領(lǐng)域增長(zhǎng)紅利，持續(xù)進(jìn)行外延整合強(qiáng)化綜合競(jìng)爭(zhēng)力的公司，重點(diǎn)推薦：青島金王。