模塑轉債首日大漲13% 打新收益率飆升至35%
模塑轉債26日上市，首日即大漲13%，市場悲觀預期由此一掃而光。不過，交易所可轉債發(fā)行新規(guī)征求意見也于當日結束，未來可轉債或很難再現如今高漲的打新收益。
昨天，模塑轉債以110元開盤，略超市場預期的107元。早盤有小幅回撤，最低至109.330元，但是此后在資金推動下連續(xù)上行，牢牢站穩(wěn)110元一線。午盤后，模塑轉債放量向上，最終收報于113元。
發(fā)行之初，機構普遍認為模塑轉債申購收益率不高，且對轉債上市價格高度敏感，僅建議資金成本低且有一定風險承受能力的投資者進行網下申購。
“當時市場擔心打新收益覆蓋不了成本，配置盤較多，因此對申購十分謹慎，最終模塑轉債中簽率為0.51%?！焙ＭㄗC券研究員張崎表示。根據測算，要使網下申購不虧本，假設回購成本為3.5%，當中簽率為0.23%時，模塑轉債上市時需達到約103.6元；當中簽率為0.4%時，模塑轉債上市時需達到約101.75元。但周一開盤，打新資金就已經全線獲利，此后表現更是讓一些打新資金喜出望外。
“模塑轉債首日表現超出預期。周一模塑轉債漲幅達13%，考慮到中簽率為0.51%，對應打新的7日年化收益率高達34.6%。”華創(chuàng)證券研究員王文歡對于這一現象十分關注。
模塑轉債的火爆與近期股市強勁和可轉債的配置需求增大有關系。張崎認為，6月份以來，銀行間資金面出現緩和跡象，監(jiān)管有意調節(jié)季末流動性緊張壓力。同時，A股利好不斷，推動股市迎來一波行情。可轉債受到以上兩方面利好支撐，展現出不錯的行情，新上市轉債也受到市場追捧。
數據顯示，上證指數周一創(chuàng)出本輪反彈新高，可轉債繼續(xù)普漲，中證轉債指數上漲1.53%，創(chuàng)出反彈新高。
不少研究機構對于可轉債行情給予了極大關注。天風證券孫彬彬認為，近期轉債漲勢比權益市場要好，因為本輪上漲是低估值和配置需求引發(fā)，呈現普漲態(tài)勢。在正股波動幅度不大的情況下，流動性好的個券上漲幅度較高。但多家機構也提醒，整體看，可轉債估值上升很快，與正股漲幅也略有脫節(jié)，因此市場對于未來轉債走勢還是呈現偏謹慎態(tài)度，需要等待正股跟上。
值得關注的是，周二久其轉債即將上市交易，也將成為考驗市場熱度的試金石。由于僅網上發(fā)行，其中簽率高達2.38%，但也有望受益于行情火爆而高于此前市場預期。
但這或許是可轉債打新的最后盛宴。
王文歡認為，隨著可轉債發(fā)行細則征求意見工作于周一結束，轉債打新收益將出現明顯下降。細則中對發(fā)行方式最大的變化就是將資金申購改為信用申購，對于網下打新來說，不再按申購金額的比例收取定金，沒有了定金約束，必然會導致中簽率明顯下降，從而影響到打新收益。（記者 孫忠）
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