五新隧裝IPO:逾3成募資拿來“補(bǔ)血” 核心產(chǎn)品毛利率下降

來源:中國網(wǎng)財(cái)經(jīng) 2017-06-13 16:14 http://www.yyykp.com/ 海峽都市報(bào)電子版

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月13日訊湖南五新隧道智能裝備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“五新隧裝”)近日在證監(jiān)會(huì)披露招股書，公司擬在上交所公開發(fā)行不超過2545萬股，發(fā)行后公司總股本不超過10175萬股。

　　招股書顯示，五新隧裝本次IPO擬募集資金約4.68億元，其中1.5億元計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占比32.05%，剩余部分將投向隧道智能裝備生產(chǎn)基地建設(shè)、隧道智能裝備研發(fā)中心建設(shè)、售后及營銷服務(wù)體系建設(shè)三大項(xiàng)目。公司本次IPO保薦機(jī)構(gòu)為天風(fēng)證券。

　　公開資料顯示，五新隧裝主要從事隧道施工智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及租賃，主要產(chǎn)品為混凝土噴漿車和隧道(隧洞)襯砌臺(tái)車，同時(shí)提供混凝土噴漿車租賃業(yè)務(wù)。2014-2016年，公司實(shí)現(xiàn)營收1.27億元、1.54億元、2.67億元，同期凈利潤分別是1002.95萬元、3008.37萬元、4748.68萬元。

　　招股書顯示，五新隧裝報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別4897.97萬元、7811.54 萬元1.61億元，占同期末資產(chǎn)總額的比例分別為29.48%、36.46%和51.95%。公司稱，應(yīng)收賬款大幅增加主要系公司銷售大幅增長所致。公司表示，一旦客戶信用情況發(fā)生變化，將不利于公司應(yīng)收賬款的收回，從而產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)招股書披露，五新隧裝的戰(zhàn)略發(fā)展核心產(chǎn)品是混凝土噴漿車，報(bào)告期內(nèi)其銷售收入分別為1,923.08 萬元、7,686.32 萬元和 16,849.17 萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 15.37%、50.77%和 64.71%。五新隧裝表示，報(bào)告期內(nèi)混凝土噴漿車銷售毛利率分別為 60.32%、52.05%和 51.92%。五新隧裝稱，影響公司未來核心產(chǎn)品毛利率水平主要包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化、公司核心技術(shù)和持續(xù)創(chuàng)新能力的變化、產(chǎn)品銷售價(jià)格變化等因素，若上述因素發(fā)生重大不利變化，公司可能將無法在未來競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)保持較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)地位，公司核心產(chǎn)品將面臨毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，招股書披露，五新投資為五新隧裝控股股東，其控制公司48.68%的股份。王祥軍為五新隧裝實(shí)際控制人，控制公司48.68%的股份。王祥軍現(xiàn)任公司董事長兼總經(jīng)理。