­　　5月，A股三大股指兩度下探低點，市場情緒一度跌至2月中旬以來冰點。這一狀況也直接反映在券商最新的月度經營數據上。截至昨日，28家上市券商披露財務簡報顯示，其母公司5月合計實現凈利潤約40億元，環(huán)比下滑約2%。其中，多家區(qū)域性券商甚至出現單月虧損現象。相比之下，行業(yè)龍頭券商整體經營情況較為穩(wěn)定，海通、中信等一線券商均實現業(yè)績環(huán)比增長。

­　　東方財富Choice數據顯示，28家上市券商母公司（下同）5月合計實現營業(yè)收入107.37億元，環(huán)比下降3.73%；合計實現凈利潤40.05億元，環(huán)比下降1.93%。而這也是今年二季度以來，證券行業(yè)連續(xù)兩個月業(yè)績環(huán)比出現下滑——此前上述28家券商4月合計凈利潤較3月環(huán)比大幅下降超過六成。

­　　從去年同期情況來看，上市券商5月份的整體業(yè)績也難言樂觀。剔除上市較晚的華安證券外，其余27家上市券商去年5月合計凈賺59.86億元。以此計算，其上個月整體凈利潤同比下降幅度超過三成。

­　　上證報記者注意到，各家證券公司經營業(yè)績在5月出現明顯分化，而這一分化程度也大大超過此前水平。其中，以太平洋、山西證券等為代表的多家區(qū)域性券商單月凈利潤為虧損，環(huán)比、同比均大幅下降；而以海通證券、中信證券等為代表的大型券商則實現環(huán)比業(yè)績兩位數增長。

­　　為何多家中小型券商會出現經營虧損？資管通道業(yè)務全面收緊或成為重要原因之一。其中一家上月虧損的券商相關負責人向記者表示，虧損主要由于市場形勢、公司財務等多方面因素所致，其中公司資管業(yè)務正面臨轉型，原本占比較大的通道業(yè)務受到明顯影響。

­　　另外，市場波動因素也是部分券商虧損的主要因素之一。另一家券商相關負責人則告訴記者，受4月下旬行情波動影響，公司自營業(yè)務出現階段性浮虧，造成單月業(yè)績虧損，而隨著近期市場逐漸回暖，相關情況也有所好轉。

­　　從絕對金額來看，海通證券以接近7億元的凈利潤成為5月份最賺錢的券商，這一金額較公司4月環(huán)比增長47.62%，并較去年同期實現倍增。值得一提的是，這也是繼2015年9月之后，海通證券時隔近20個月再度位居上市券商月度凈利潤排行榜首位。在此期間，這一“寶座”多數時間由行業(yè)龍頭中信證券所占領。

­　　除此之外，多家大型券商也在5月實現凈利潤環(huán)比增長。其中，國泰君安緊隨海通證券之后，單月實現凈利潤5.55億元，環(huán)比增長三成；位列第三的中信證券則凈賺5.22億元，環(huán)比增幅超過九成；滬上老牌券商東方證券實現盈利1.58億元，環(huán)比大幅增長超過8倍。

­　　對于行業(yè)整體業(yè)績持續(xù)下滑，多位券商分析師表示，受市場回調、投行業(yè)務縮量、兩融規(guī)模收窄等因素影響，券商經紀、投行、自營等業(yè)務業(yè)績出現回落。但這其中，大型券商表現出的業(yè)績增長尤為可貴。華泰證券分析師沈娟表示，2017年年初再融資新規(guī)，以及關于資管業(yè)務的一系列監(jiān)管措施出臺，使得券商在規(guī)范開展業(yè)務的同時，也進一步強調其業(yè)務的專業(yè)實力、合規(guī)風控能力等。在此背景下，證券行業(yè)格局分化將加速，業(yè)務多元、專業(yè)化水平高的優(yōu)質券商將保持良性發(fā)展。