CVC是什么來(lái)頭？

　　那么，如此兇悍的CVC是什么來(lái)頭呢？

　　CVC，全稱Capital partners Group，是全球領(lǐng)先的私募股權(quán)和投資咨詢公司之一。其成立于1981年，最初隸屬于花旗集團(tuán)，直到1993年才通過(guò)管理層收購(gòu)獨(dú)立出來(lái)，現(xiàn)在花旗集團(tuán)依然是其重要的機(jī)構(gòu)投資者。

　　官網(wǎng)顯示，CVC團(tuán)隊(duì)擁有豐富的本地知識(shí)和廣泛的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，代表全球300多家企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)和私人投資者進(jìn)行資本投資。自1996年募集CVC一號(hào)基金(Fund I)以來(lái)，目前CVC募集金額已超過(guò)710億美元 (包括CVC Credit Partners)。在全球，CVC迄今共完成了逾300個(gè)公司收購(gòu)項(xiàng)目。今天，CVC的基金在全球擁有逾50家公司，這些公司共雇用逾35萬(wàn)人，合計(jì)年銷售額高達(dá)1,000億美元。

　　據(jù)悉，在CVC的內(nèi)部有一個(gè)投資回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，年化收益率不低于25%。為了保證穩(wěn)定的回報(bào)，CVC大中華區(qū)掌門人、“紅籌之父”梁伯韜曾表示，在亞洲市場(chǎng)，投資一定要分散，因?yàn)樾屡d市場(chǎng)波 動(dòng)大，變化快。梁伯韜非常看好大中華區(qū)，同時(shí)認(rèn)為東南亞也有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

　　在談到CVC的投資禁地的時(shí)候，梁伯韜先生非常堅(jiān)決談道，不投地產(chǎn)、不投大宗商品，不投小公司，不投差公司。對(duì)此，梁伯韜逐一解釋：CVC與黑石、KKR不同地方之一就是，不投房地產(chǎn)，以及類似的周期性比較強(qiáng)的行業(yè)。不投大宗商品，因其波動(dòng)性較強(qiáng)。公司規(guī)模太小，也不會(huì)投的，不便于管理。

　　而一般來(lái)說(shuō)，CVC擅長(zhǎng)設(shè)置層層架構(gòu)，保證交易尚未完成時(shí)，賣方的股份已經(jīng)套在自己手上，隨后，其將所收購(gòu)的企業(yè)股權(quán)抵押給銀行，再利用得來(lái)的資金完成收購(gòu)；入主后，迅速分紅，保證資方第一期款項(xiàng)到手，穩(wěn)住人心；而等企業(yè)被掏空后，就會(huì)在合適的時(shí)機(jī)離場(chǎng)，剩下的債務(wù)統(tǒng)統(tǒng)丟給企業(yè)。

　　不過(guò)，雖然CVC收購(gòu)手法爐火純青，推動(dòng)看中的企業(yè)上市也玩得風(fēng)生水起，但在具體經(jīng)營(yíng)上似乎難以與之匹配，就上述三家公司而言，在CVC入主之后，似乎經(jīng)營(yíng)能力就連年下降。當(dāng)然，或許CVC也不一定之力如此，大家認(rèn)為呢？