英國(guó)首相特雷莎·梅最快將于周二(3月14日)觸發(fā)里斯本條約第50條，正式啟動(dòng)脫歐程序。自2016年6月底英國(guó)脫歐公投以來，英鎊先是觸及31年低位，隨后盡管曾小幅反彈，但整體上一直下行。

　　自從英國(guó)脫歐以來，投資者就被疲于理清脫歐后英國(guó)經(jīng)濟(jì)政治各方面將發(fā)生什么樣的變化。而公投后英鎊大跌的走勢(shì)，也為英鎊前景蒙上了陰影。而英國(guó)與歐盟在進(jìn)入單一市場(chǎng)以及分階段脫歐等方面的分歧也讓投資者更加看空英鎊的前景。

　　不過英國(guó)經(jīng)濟(jì)本身的彈性加上英國(guó)首相特雷莎·梅的強(qiáng)硬立場(chǎng)卻支撐英鎊穩(wěn)定在1.2美元上方。

　　渣打銀行分析師Steven Barrow認(rèn)為，最壞的情況就是，英國(guó)政府在脫歐談判中面臨難以逾越的大山。

里斯本條約第50條觸發(fā)時(shí)英鎊會(huì)有什么反應(yīng)？

　　投資者長(zhǎng)時(shí)間以來一直預(yù)期，英國(guó)政府觸發(fā)里斯本條約第50條將會(huì)引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)；但也有外匯分析師認(rèn)為，此事件本身只會(huì)對(duì)英鎊造成較小的影響。而近來英鎊走勢(shì)似乎也印證了這一論調(diào)。分析師認(rèn)為這是因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)接受了英國(guó)脫歐這一事件。

　　摩根士丹利策略師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，英鎊已經(jīng)消化了不少英國(guó)脫歐的不確定性，因此不認(rèn)為觸發(fā)脫歐程序會(huì)引起太大影響，并重申看多英鎊。

　　盡管觸發(fā)脫歐程序已經(jīng)避無可避，但分析師認(rèn)為英鎊不會(huì)受到太大沖擊。而歐盟對(duì)英國(guó)觸發(fā)里斯本條約第50條的回復(fù)和對(duì)脫歐談判進(jìn)程的態(tài)度反而可能對(duì)英鎊造成更大的影響。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，英鎊匯率目前被低估，預(yù)期2017年英鎊將上漲2%。而除了正式啟動(dòng)脫歐程序，還有一系列事件料將對(duì)英鎊造成更大的影響。

　　包括英鎊下跌給英國(guó)企業(yè)造成的負(fù)擔(dān)，脫歐風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資造成的影響，英國(guó)及歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在談判期間的關(guān)系，乃至法國(guó)的大選。另一個(gè)因素則是英國(guó)央行加息的可能性。

　　法國(guó)興業(yè)銀行(601166,股吧)認(rèn)為，盡管英鎊兌美元的波動(dòng)性降低，但英鎊仍舊疲軟。不過如果英鎊跌破1.20，情況將發(fā)生變化。

英鎊究竟會(huì)走向何方？

　　投資者面臨的問題是，如何判斷長(zhǎng)達(dá)兩年的脫歐談判進(jìn)程的影響。因此有部分策略師預(yù)計(jì)，2017年剩下的時(shí)間里，英鎊匯率將不會(huì)出現(xiàn)太大變化。

　　荷蘭合作銀行分析師Jane Foley認(rèn)為英國(guó)與歐盟未來貿(mào)易關(guān)系的不確定性持續(xù)越長(zhǎng)，英鎊面臨的潛在下行壓力將越大。她認(rèn)為英鎊最終走勢(shì)將受其他國(guó)家情況影響。如：假設(shè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)，勒龐在法國(guó)大選中落敗，歐洲央行轉(zhuǎn)向鴿派，則英鎊兌歐元會(huì)在未來幾個(gè)月下跌。