國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.8%，比二季度回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)去年四季度以來(lái)的持續(xù)下行走勢(shì)。

　　盡管由于基數(shù)原因，四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐有可能放緩，但各方普遍認(rèn)為全年GDP增長(zhǎng)7.5%基本無(wú)憂(yōu)。市場(chǎng)期待的是即將召開(kāi)的中共十八屆三中全會(huì)能成為新一輪改革的支點(diǎn)，“撬動(dòng)”中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度略超預(yù)期

　　一季度7.7%，二季度7.5%，三季度7.8%。GDP增速在三季度“觸底反彈”的力度超過(guò)預(yù)期，此前多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)這一數(shù)值為7.7%。

　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，微觀(guān)層面感同身受。中天鋼鐵集團(tuán)副總裁周?chē)?guó)全告訴記者，從7月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)鋼價(jià)一度反彈了200元/噸以上，噸鋼毛利好的時(shí)候可達(dá)三四百元?！按致杂?jì)算，三季度企業(yè)的利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)50%左右。”

　　在經(jīng)濟(jì)回暖的同時(shí)，前三季度我國(guó)人民幣貸款增加7.28萬(wàn)億元，創(chuàng)3年來(lái)同期新高。浙江中新力合股份公司負(fù)責(zé)人陳杭生說(shuō)，信貸投放快速擴(kuò)張，不僅會(huì)誘發(fā)通脹，也不利于金融轉(zhuǎn)型?！伴g接融資多了，辛苦從事直接融資的機(jī)構(gòu)就沒(méi)了市場(chǎng)。希望政府繼續(xù)保持定力，避免用‘放水’刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?/P>

　　經(jīng)濟(jì)周期仍處于交替期

　　前三季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.7%。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，全年GDP增長(zhǎng)7.5%基本無(wú)憂(yōu)。這意味著，后期的宏觀(guān)政策不用加碼，將以穩(wěn)定為主旋律。

　　對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局認(rèn)為體現(xiàn)了“穩(wěn)中向好”的特征，這與部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)判斷的“企穩(wěn)回升”有不小差異。穩(wěn)中向好指的是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于合理區(qū)間，且結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。“企穩(wěn)回升”論則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)在到達(dá)底部后，會(huì)進(jìn)入新的上升周期。

　　在過(guò)去幾年里，“企穩(wěn)回升”論不時(shí)冒出，如2009年底和2012年底。但隨后經(jīng)濟(jì)增速又掉頭向下，給準(zhǔn)備大干快上的人澆了一瓢涼水，一些冒進(jìn)的企業(yè)因此陷入困境。

　　不少人士觀(guān)察到，雖然三季度經(jīng)濟(jì)總體回暖，但9月份的部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)環(huán)比出現(xiàn)回落，“從企業(yè)的感受看，三季度或許是年內(nèi)收成最好的季度，四季度不會(huì)超過(guò)它?！敝?chē)?guó)全認(rèn)為。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳指出，制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，以及四季度將開(kāi)始到期的地方政府債務(wù)高峰將對(duì)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定抑制。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一輪持續(xù)增長(zhǎng)的條件并不成熟，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)活力需要更多改革，預(yù)計(jì)未來(lái)1~2年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)周期仍將處于交替期。

　　宏觀(guān)調(diào)控不能替代深化改革

　　三季度GDP增速觸底反彈，與政府的宏觀(guān)調(diào)控密切相關(guān)。從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看，宏觀(guān)調(diào)控更多地應(yīng)體現(xiàn)在預(yù)調(diào)、微調(diào)上，確保短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)不滑出下限。對(duì)于長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)型升級(jí)，仍要寄希望于深化改革。

　　即將召開(kāi)的中共十八屆三中全會(huì)成為各界矚目的焦點(diǎn)。不少機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為全會(huì)將繪制中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的新藍(lán)圖，在包括行政、財(cái)稅、金融和城鎮(zhèn)化等多個(gè)領(lǐng)域推動(dòng)改革進(jìn)程。

　　渣打銀行大中華區(qū)研究部主管王志浩觀(guān)察到，一些關(guān)鍵的改革其實(shí)早已啟動(dòng)。比如，今年年初開(kāi)始的反腐措施正取得顯著成效，行政審批的權(quán)力正受到制約。一些重點(diǎn)領(lǐng)域的價(jià)格如利率、天然氣，正逐步放開(kāi)管制?！笆藢萌腥珪?huì)將在這些已初顯眉目的改革趨勢(shì)中扮演催化劑的作用，同時(shí)推動(dòng)更多新領(lǐng)域的變革?！保ㄐ氯A社）