東興證券：中興通訊國內份額上升 海外市場有突破
核心邏輯：首先在于2017-2020年全球運營商通信網(wǎng)絡設備市場份額的提升，其次是2020年之后5G網(wǎng)絡建設的業(yè)績釋放。
格局推演：東升西落，中興通訊國內份額上升+海外市場突破。
在全球四大通信設備商中，愛立信和諾基亞競爭實力持續(xù)下滑，全球市場份額將不斷下降。我們認為，2017年公司管理機制進一步完善，戰(zhàn)略聚焦于運營商網(wǎng)絡市場，將實現(xiàn)國內份額上升與海外市場突破，我們預計全球市場份額將由2016年的6.2%提升至9.3%。
聚焦：進一步強化公司通信網(wǎng)絡設備提供商的定位，削減政企業(yè)務和消費者業(yè)務(如手機業(yè)務渠道和品牌建設)的成本開支，加強國內外運營商的合作，深度參與5G標準制定、技術研發(fā)和試驗測試，集中公司優(yōu)勢資源提升全球通信網(wǎng)絡市場份額。
突破：我們認為，在通信網(wǎng)絡技術和設備功能水平上，中興、華為與愛立信、諾基亞差異不大，而中興具有明顯的價格優(yōu)勢，在研發(fā)進度和響應速度上更優(yōu)于海外設備商。未來兩年公司有望在海外市場，特別是歐洲運營商市場(如沃達豐、德國電信等)實現(xiàn)突破。
5G先鋒：占領標準制高點，技術與產品優(yōu)勢明顯。
公司早在2009年即開始5G研究工作，占領制高點，深度參與了5G標準的研究和制定工作。同時聚焦于5G核心技術，確保技術和產品能力領先，并不斷深化國內外主流運營商合作關系，強化5G網(wǎng)絡建設的優(yōu)勢地位。
公司盈利預測及投資評級。我們預計公司2017-2019年營收分別為1108億元(同比增長9.5%)、1241億元(同比增長12%)和1436億元(同比增長15.7%)，歸母凈利分別為45.3億元(同比2016剔除賠償影響增長18.4%)、51.6億元(同比增長13.9%)和62.5億元(同比增長19.2%)；EPS分別為1.08元、1.23元和1.47元，對應PE分別為35、31和26倍。給予公司6個月目標價47元，維持公司“強烈推薦”評級。
- 相關閱讀:
-
恒大總裁夏海鈞榮膺“2017十大地產年度CEO”殊榮2017-12-12南京大屠殺80周年祭：哀傷藏于心 實干強我邦2017-12-13俞正聲見新黨大陸訪問團：臺獨是走不通的死路2017-12-12
- 新聞 娛樂 福建 泉州 漳州 廈門
-
- 白宮發(fā)布時長1小時視頻：特朗普重復說著“贏了贏了贏
2026-05-03 16:21 - 阿聯(lián)酋恢復航空正常運行
2026-05-03 11:46 - 以軍空襲黎南部致死9人 真主黨用無人機和火炮回擊
2026-05-03 11:45 - 伊朗媒體披露伊方最新談判方案：14點提議 聚焦終戰(zhàn)
2026-05-03 11:44 - 朝鮮批評美國“網(wǎng)絡威脅”抹黑企圖
2026-05-03 11:44 - 以媒：以色列加緊對伊朗和加沙“備戰(zhàn)”
2026-05-03 11:44 - 伊朗外交部發(fā)言人：特朗普吹噓行事如“海盜”是對犯罪
2026-05-03 11:44
- 白宮發(fā)布時長1小時視頻：特朗普重復說著“贏了贏了贏
- 猜你喜歡:
-
跨境支付互聯(lián)互通再“上新” 五國支付二維碼接入微信支付2026-04-23農業(yè)農村部：聚焦大豆等五大作物 推進大面積單產提升2026-04-17南方大范圍降雨持續(xù)氣溫下滑 東北等地氣溫波動明顯2026-04-27
-
評論(東興證券：中興通訊國內份額上升 海外市場有突破)