據(jù)東營法院2月7日發(fā)布的公告顯示，在天信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司中，有7家已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。其中負(fù)債最多的山東天圓銅業(yè)有限公司負(fù)債總額高達(dá)104.52億元，負(fù)債率高達(dá)180.77%，其次為天信集團(tuán)，負(fù)債總額為34.46億元，負(fù)債率為104.46%。

　　曾經(jīng)的中國500強(qiáng)企業(yè)山東天信集團(tuán)有限公司（以下簡稱“天信集團(tuán)”）如今陷入了債務(wù)的泥潭。

　　3月16日，山東省東營市中級人民法院（以下簡稱“東營法院”）發(fā)布公告顯示，該院在2017年1月23日裁定受理天信集團(tuán)破產(chǎn)重整一案后，于2017年3月9日指定北京大成律師事務(wù)所擔(dān)任天信集團(tuán)管理人，并要求天信集團(tuán)債權(quán)人應(yīng)于2017年5月5日前，向天信集團(tuán)管理人申報(bào)債權(quán)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從債權(quán)機(jī)構(gòu)獲悉，今年2月初，當(dāng)?shù)卣j釀過一個(gè)金融債權(quán)的解決方案，即將所有金融債權(quán)統(tǒng)一定價(jià)，一次性打包出售給國有獨(dú)資的東營市財(cái)金集團(tuán)，并快速化解擔(dān)保責(zé)任。

　　“不過，當(dāng)?shù)卣j釀了這樣一個(gè)解決方案，但最終還有待管理人提交詳細(xì)方案，債權(quán)人會議通過及法院裁決后進(jìn)行。至于是否會按照這個(gè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓方案進(jìn)行，尚未可知。”知情人士表示。

　　3月29日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次致電天信集團(tuán)以及托管方山東大海集團(tuán)，雙方均不愿回應(yīng)天信集團(tuán)債務(wù)問題及化解方案。天信集團(tuán)一位員工對于債務(wù)轉(zhuǎn)讓給東營市財(cái)金集團(tuán)的方案表示，“我不方便回應(yīng)，你要去問法院，你說的方案是沒有的事。”

　　東營法院有關(guān)人士則表示，2017年1月23日法院才裁定受理天信集團(tuán)破產(chǎn)重組一案，目前管理人正在受理債權(quán)人的債權(quán)申報(bào)，債權(quán)申報(bào)還沒有結(jié)束。債權(quán)申報(bào)結(jié)束后，召開債權(quán)人會議才會商討重整方案，目前還沒有方案出來。

　　另外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也致電了山東省銀監(jiān)局和東營市政府部門，但截至發(fā)稿，尚未得到回應(yīng)。

曾醞釀的打包方案

　　東營法院2月7日公布的信息顯示，天信集團(tuán)涉及企業(yè)近30家，業(yè)務(wù)主要涉及紡織、光伏、銅加工、房地產(chǎn)等，現(xiàn)已正式立案7家，分別為天信集團(tuán)有限公司、山東天圓銅業(yè)有限公司、山東天信光伏新能源有限公司、東營市天信進(jìn)出口有限公司、東營天澤廢舊物資回收有限公司、東營天澤物流有限公司和山東澳納紡織科技有限公司，其他部分案件正在辦理立案手續(xù)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)東營法院公布信息計(jì)算，這7家企業(yè)負(fù)債總額約為163.35億元人民幣。如果加上還未被立案的企業(yè)可能存在的債務(wù)，債務(wù)總額還將上調(diào)。如此大的債務(wù)危機(jī)，要如何化解？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從債權(quán)機(jī)構(gòu)了解到，針對約30家天信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司、實(shí)際控制公司，以及其他擔(dān)保公司的金融債權(quán)解決方案，今年2月當(dāng)?shù)卣j釀將銀行債權(quán)打包處置，希望把金融債權(quán)出售給國有獨(dú)資的東營市財(cái)金集團(tuán)。

　　這一方案若實(shí)施，金融債權(quán)在被東營市財(cái)金集團(tuán)收購后，則變?yōu)槠胀▊鶛?quán)，參與天信集團(tuán)的重整受償，并與各擔(dān)保企業(yè)協(xié)商轉(zhuǎn)移相應(yīng)債權(quán)，解除企業(yè)擔(dān)保責(zé)任。以最大限度的維護(hù)金融債權(quán)人的合法權(quán)益和擔(dān)保企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，防范發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　在具體實(shí)施方面，首先是東營銀監(jiān)分局指導(dǎo)銀行債權(quán)人委員會，確定轉(zhuǎn)讓比例原則方法，并提出轉(zhuǎn)讓價(jià)格建議，核準(zhǔn)確定后各金融債權(quán)人再分別簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。目前，商定的方案中提出會確保銀行受償比例不低于40%（原則上為凈值）。

　　該知情人士還透露，建設(shè)銀行山東省分行已于1月24日牽頭組織山東天信集團(tuán)主要授信銀行，召開省級銀行業(yè)債權(quán)會，參與的銀行還包括工商銀行山東省分行、中國銀行山東省分行、農(nóng)業(yè)銀行山東省分行、浦發(fā)銀行山東省分行、中信銀行濟(jì)南和青島分行。

　　債權(quán)銀行當(dāng)時(shí)則認(rèn)為將金融債權(quán)整體轉(zhuǎn)讓的方向是正確的，但提出解決方案的內(nèi)容與表述需要符合法律要求、國家政策與銀行對相關(guān)業(yè)務(wù)的要求。而受償比例則需要提供充分的數(shù)據(jù)支撐，并在確保40%（必須為凈值）的基礎(chǔ)上，最大尺度提高受償比例，中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用和轉(zhuǎn)讓稅費(fèi)不應(yīng)在受償比例范圍之內(nèi)，不應(yīng)由銀行承擔(dān)。

　　知情人士表示，目前這個(gè)方案只是初步協(xié)調(diào)的結(jié)果，但進(jìn)入破產(chǎn)程序后可能存在變數(shù)。最終方案還有待管理人提交詳細(xì)方案，需要債權(quán)人會議通過及法院裁決后進(jìn)行。至于是否會按照這個(gè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓方案進(jìn)行，尚未可知。

　　不過，某券商分析人士表示，通過統(tǒng)一轉(zhuǎn)讓金融債權(quán)來化解風(fēng)險(xiǎn)的做法，在進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的風(fēng)險(xiǎn)事件中，并不常見。

多元化失利

　　在今年年初天信集團(tuán)被立案破產(chǎn)重組前，該集團(tuán)還在山東省工商聯(lián)辦公室印發(fā)的《2016年山東民營企業(yè)百強(qiáng)名單》中名列18位，并以383.23億元的年?duì)I業(yè)收入入圍中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的《中國企業(yè)500強(qiáng)》榜單，位列全國第341位。

　　那么，天信集團(tuán)是如何從中國企業(yè)500強(qiáng)迅速淪落至破產(chǎn)重組的處境？

　　公開信息顯示，2008年開始，天信集團(tuán)業(yè)務(wù)從紡織向冶金、有色金屬和新能源領(lǐng)域拓展。從市場行情來看，這樣的多元化策略卻并不成功，所投資的銅業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè)，都接連遇到產(chǎn)能過剩、銅價(jià)下跌、歐美對中國光伏產(chǎn)品征收高額關(guān)稅等挫折。

　　據(jù)東營法院2月7日發(fā)布的公告顯示，在天信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司中，有7家已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。其中負(fù)債最多的山東天圓銅業(yè)有限公司負(fù)債總額高達(dá)104.52億元，負(fù)債率高達(dá)180.77%，其次為天信集團(tuán)，負(fù)債總額為34.46億元，負(fù)債率為104.46%。

　　高額的負(fù)債背后，不僅有天信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)對銀行、小額貸款公司、融資租賃公司等金融債務(wù)，還有大量的民間借貸債務(wù)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)中國裁判文書網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，從2016年初至2017年3月29日，上述7家企業(yè)共涉及民間借貸10起，最新一起為山東澳納紡織科技有限公司向劉華山借款1820萬元，但難以歸還全部本息的民間借貸糾紛案。

　　此外，也有多家為天信集團(tuán)及其相關(guān)企業(yè)提供融資擔(dān)保的企業(yè)受到牽連。

　　如3月10日，山東金茂紡織化工集團(tuán)發(fā)布公告稱，截至2017年2月9日，其為山東天圓銅業(yè)有限公司在渤海銀行濟(jì)南分行和中國農(nóng)業(yè)銀行東營東城支行分別提供了不超過4900萬元和不超過4800萬元的連帶保證擔(dān)保。但目前相關(guān)銀行尚未提起對天圓銅業(yè)的債務(wù)訴訟或要求公司履行擔(dān)保義務(wù)。

　　3月16日，東營法院公告顯示，天信集團(tuán)第一次債權(quán)人會議將于2017年5月16日下午3時(shí)在東營市東營區(qū)黃河路36號召開，依法申報(bào)債權(quán)的債權(quán)人為債權(quán)人會議的成員，有權(quán)參加債權(quán)人會議。