專家建議在監(jiān)管上下重手

　　這不是欣泰電氣第一次違規(guī)，此前其就多次涉嫌財務(wù)造假。

　　自欣泰電氣為上市做準(zhǔn)備之時，其就在多處埋下地雷。2011年，欣泰電氣收購遼寧欣泰股份有限公司66KV及以上油浸式變壓器業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，并申請上市，但由于其收購該項業(yè)務(wù)后收入出現(xiàn)大幅下降，遼寧欣泰股份出現(xiàn)經(jīng)營虧損，對公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，其第一次上會被否。

　　2012年7月3日欣泰電氣IPO成功過會。根據(jù)證監(jiān)會披露的欣泰電氣創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書，欣泰電氣發(fā)行2335萬股，發(fā)行后總股本9335萬股。當(dāng)時就有業(yè)內(nèi)人士指出，欣泰電氣在上市前的資產(chǎn)重組時，以偷梁換柱的資本運(yùn)作手法，將其母公司原始國資資產(chǎn)遼寧欣泰旗下的經(jīng)營資產(chǎn)實現(xiàn)上市，從而制造一個父借子殼上市的“戲碼”，利用空手套白狼的手法多次侵吞國有資產(chǎn)。同時，更有相關(guān)人士直指，欣泰電氣涉嫌虛增利潤約為其報表顯示凈利潤的40%以上，且負(fù)債居高不下，涉嫌嚴(yán)重財務(wù)造假。

　　2015年7月14日，欣泰電氣收到中國證監(jiān)會立案調(diào)查通知，同年11月27日其自曝“家丑”承認(rèn)造假。從立案調(diào)查開始，欣泰電氣定期發(fā)布存在暫停上市風(fēng)險提示信息，但A股市場上，在被立案調(diào)查的上市公司中，處罰和譴責(zé)還是監(jiān)管部門對其違規(guī)行為進(jìn)行的最常見的處理方式。

　　2016年6月1日，欣泰電氣公告稱，涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案已由中國證監(jiān)會調(diào)查完畢。

　　監(jiān)管層披露，由于應(yīng)收賬款余額過大，為保欣泰電氣順利上市，于2011年12月份至2013年6月份，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應(yīng)收款項，大部分在下一會計期初沖回，致使其在向中國證監(jiān)會報送的 IPO申請文件中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。登陸創(chuàng)業(yè)板之后，欣泰電氣在2013年、2014年的年報中均有虛構(gòu)財務(wù)數(shù)據(jù)的行為，2014年年報中，還存重大遺漏問題。

　　賀在華認(rèn)為，財務(wù)造假一直屢禁不止，造成一現(xiàn)象的原因是市場監(jiān)管機(jī)制還不夠完善，企業(yè)鉆法律空子。“財務(wù)造假對資本市場有極大的負(fù)面影響，提高市場風(fēng)險。對于阻止此類行為的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)完善配套監(jiān)管措施，強(qiáng)化證券公司、會計師事務(wù)所及資產(chǎn)評估等中介機(jī)構(gòu)在重組上市過程中的責(zé)任，按‘勤勉盡責(zé)’的法定要求加大問責(zé)力度”。

　　反觀在國際資本市場，監(jiān)管部門對造假者的打擊可以說是“毀滅性”的，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司存在造假行為，其處罰結(jié)果往往讓造假者對違規(guī)成本極為忌憚。

　　葛甲表示：“財務(wù)造假的背后意味著相關(guān)各方能獲取高額不法利益，但坑害的卻是投資者利益，以及資本市場的規(guī)則與秩序，造成投資者對資本市場失去信心。解決這個問題應(yīng)該先從監(jiān)管措施下手，嚴(yán)格落實退市制度，該退市的堅決退市，該申請司法機(jī)關(guān)介入的絕不搞模棱兩可，唯有如此才能剎住這股歪風(fēng)。與此同時，立法的步伐不能停頓，在監(jiān)管上下重手為的是短期內(nèi)遏制財務(wù)造假勢頭，完善法律法規(guī)才能長治久安。”

　　編者按：個別上市公司進(jìn)行利益輸送卻又希望瞞天過海，就會通過違規(guī)信披、隱瞞信披的方式隱秘進(jìn)行。如果對于信披違規(guī)監(jiān)管和處罰不到位，不足以震懾違法犯罪者。今年以來，有80多家上市公司因信披違規(guī)被監(jiān)管部門通報批評或處罰。本專題聚焦信披違規(guī)較為嚴(yán)重的上市公司，深入剖析違規(guī)背后存在的問題。同時，我們也鼓勵投資者站出來維權(quán)，依法起訴索賠。