海都網(wǎng)－海峽都市報(bào)訊 下跌成為A股這一周的主旋律。昨日，A股市場連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，上證指數(shù)收市報(bào)2887.04點(diǎn)，跌1.31%，失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。盡管銀行股在亮麗的一季度業(yè)績提振下走強(qiáng)，但B股市場持續(xù)跳水影響投資者信心，同時(shí)市場擔(dān)憂“五一”期間可能會出臺加息措施。

　　繼前天大跌逾5%后，上證B股指數(shù)昨日再跌2.78%，而深證B股指數(shù)則大跌3.6%，因市場傳言中國可能對B股開征資本利得稅。但有關(guān)媒體昨日引述一位接近財(cái)稅核心層的官方人士稱，這純屬誤傳或猜測。

　　分析人士認(rèn)為，滬深股市弱勢格局盡顯，究其原因，是市場對經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹的擔(dān)憂。

滯漲風(fēng)險(xiǎn)有多大

　　“有跡象表明通脹問題可能維持的時(shí)間會比較長，而經(jīng)濟(jì)增速下滑帶來的負(fù)面效應(yīng)也是不容忽視的?！鄙虾Ｒ晃魂柟饣侥蓟鹑耸扛嬖V記者。

　　也有分析師認(rèn)為，加息的累積效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)?，F(xiàn)在市場擔(dān)心的是，緊縮周期的延長，將對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生打擊。

　　另外，房地產(chǎn)緊縮政策也可能繼續(xù)加大。國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)督檢查司司長許昆林26日晚間在接受媒體采訪時(shí)稱，發(fā)改委正在研究在商品住房領(lǐng)域?qū)嵤┓幢├?guī)定，以使商品房價(jià)格能夠保持在合理水平?！笆欠駮纬蓽q，也是機(jī)構(gòu)們爭論的一個(gè)焦點(diǎn)問題。現(xiàn)在誰都沒有準(zhǔn)確答案?！鄙虾Ｄ彻蓟鸾?jīng)理表示。

　　也有專業(yè)人士指出，在2010年第二季度，中國經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)短暫經(jīng)歷階段性“滯漲”。當(dāng)時(shí)，通脹開始形成，經(jīng)濟(jì)增速保持在相對低位。與之相對應(yīng)，2010年第二季度，上證指數(shù)呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，最終在7月初形成2319點(diǎn)的低點(diǎn)。“現(xiàn)在畢竟是調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，本身的固定資產(chǎn)投資水平就在下降過程中，如果利率提升導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)萎縮得到持續(xù)，而政府投資又不能跟上，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增速一定是逐步下滑的。”上述私募基金人士告訴記者。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍存

　　各種對政策和經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，使目前A股可能不具備大行情的基礎(chǔ)?！叭绻f，牛市中看不清楚，那么我們應(yīng)該做的事情是，首先加滿倉位。而在下跌趨勢，類似熊市時(shí)，如果也看不清楚，那也簡單處理，首先降低倉位，甚至空倉?！鄙虾Ｒ晃毁Y深私募基金老總表示。

　　不過，滯漲畢竟只是一個(gè)預(yù)期，有很多市場人士認(rèn)為，情況沒有這么糟糕?！安挥眠@么悲觀，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會仍然很大，藍(lán)籌股的估值并不高，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的亮點(diǎn)也很多?！鄙鲜龉蓟鸾?jīng)理在昨日收盤后，并未表現(xiàn)出悲觀的情緒。

　　而一些消費(fèi)類個(gè)股的強(qiáng)勢也使投資者看到機(jī)會。比如，近期洋河股份逆市6連陽，貴州茅臺、五糧液一季報(bào)亮麗。