雖說“美債鬧劇”已告一段落，但此次的美債上限問題也將“投資美債無風(fēng)險(xiǎn)”的聲譽(yù)大打折扣，并且也加重了后市全球投資者對(duì)美元危機(jī)的擔(dān)心，后市投資者可著重關(guān)注美元的走勢(shì)以及與美元有關(guān)的大宗交易商品、黃金價(jià)格的走勢(shì)。

　　周小川：我國(guó)外儲(chǔ)管理將繼續(xù)堅(jiān)持多元化投資原則。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川3日就美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院通過《2011年預(yù)算控制法案》表示，我們將密切關(guān)注美國(guó)在提高債務(wù)上限上取得的進(jìn)展，我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理將繼續(xù)堅(jiān)持多元化投資原則，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，最大限度減少國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)我造成的負(fù)面影響。外匯管理多元化，有利于外匯資產(chǎn)的增值保值，避免了所有貨幣放進(jìn)一個(gè)籃子的危險(xiǎn)，堅(jiān)持外匯儲(chǔ)備的多元化投資，還可進(jìn)一步帶動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生良性的循環(huán)。

　　市場(chǎng)人士分析，雖然發(fā)改委稱我國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)“二次探底”，以及IPO審核節(jié)奏放緩等消息給市場(chǎng)帶來利好，讓大盤低開高走，但目前仍有三個(gè)利空消息壓制大盤，預(yù)期短期市場(chǎng)仍將維持低位震蕩整理的走勢(shì)。三則利空包括，其一央行發(fā)央票輕描淡寫，8月加息預(yù)期強(qiáng)烈;其二，美國(guó)7月份制造業(yè)PMI指數(shù)，和美國(guó)6月的消費(fèi)數(shù)據(jù)不理想;其三是西班牙意大利國(guó)債收益率升至新高，歐債危機(jī)或惡化。

　　策略：市場(chǎng)仍將提前關(guān)注及消化7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的預(yù)期，并且對(duì)加息存有疑慮。因此，短期市場(chǎng)仍將維持低位震蕩整理的走勢(shì)。

　　最近4個(gè)月PMI環(huán)比回落幅度分別為0.5、0.9、1.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)，7月PMI回落幅度明顯收窄。當(dāng)月生產(chǎn)指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)下降，新訂單指數(shù)有所回升。這意味著，庫(kù)存調(diào)整可能是拖低制造業(yè)生產(chǎn)重要因素，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求增長(zhǎng)已初步企穩(wěn)。從我國(guó)歷年P(guān)MI運(yùn)行情況看，在7月往往出現(xiàn)季節(jié)性回落。從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)看，不排除8月PMI出現(xiàn)反彈的可能性。

　　物價(jià)走勢(shì)同樣引人關(guān)注。由于前期快速上漲的豬肉價(jià)格漲幅趨緩，翹尾因素影響將逐步減弱，我國(guó)物價(jià)漲幅很可能在6月或7月出現(xiàn)拐點(diǎn)，隨后緩慢回落。

　　經(jīng)濟(jì)止跌，物價(jià)下行，這顯然代表著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的改善。當(dāng)然這種改善是初步的，僅僅是大概率下的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。順差降低、人口結(jié)構(gòu)變化下的經(jīng)濟(jì)潛在增速放緩，以及勞動(dòng)力成本上漲等因素推動(dòng)下的通脹“中樞”提升。還沒有改變，因此在這種預(yù)期下，加上目前接近08年大底時(shí)的估值，我認(rèn)為市場(chǎng)底并不遙遠(yuǎn)，但還需要期待政策的明朗化。

　　目前沒有進(jìn)一步加大宏觀調(diào)控政策緊縮力度的必要。如果7月CPI同比漲幅不再創(chuàng)出新高，短期內(nèi)進(jìn)一步加息可能性不大。實(shí)際上7月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就顯得尤為重要了。在中國(guó)炒股必須有明確的政策新高，在這個(gè)信號(hào)沒有出來前，現(xiàn)在的反彈是可以期待的，但卻是只能定義在反彈上面，不要忘記我們連上周的大陰線高度目前都遙不可及。

　　因此資金在目前仍不敢大舉進(jìn)場(chǎng)，盡管各路主力已經(jīng)在前半年虧損累累，因此各路資金發(fā)揮神通，集中將彈藥仍在市場(chǎng)上少數(shù)的板塊上。穩(wěn)健一些的在有色尋找機(jī)會(huì)，激進(jìn)點(diǎn)的將創(chuàng)業(yè)板個(gè)股尤其是超跌和次新股屢屢拉高。

　　有色有機(jī)會(huì)無外乎跟美國(guó)有關(guān)，美國(guó)提高債務(wù)上限對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響溫和，并沒有根本改變美國(guó)債務(wù)問題，但給了市場(chǎng)想象空間。如違約，大宗商品將猛烈上漲，現(xiàn)在美國(guó)達(dá)成初步協(xié)議，資源股將小幅平穩(wěn)上漲。無論如何，美國(guó)的評(píng)級(jí)都存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)大宗商品帶來的卻是抬高價(jià)格，因此有色股會(huì)收到影響造成股價(jià)有做多趨勢(shì)，畢竟我們今天已經(jīng)看到黃金創(chuàng)下新高，而銅等金屬也是蠢蠢欲動(dòng)的。

　　華訊投資認(rèn)為：今早一溜大漲的幾乎都是創(chuàng)業(yè)板的江山，當(dāng)然這種炒作明顯帶有短線和游資的痕跡，但并不代表不能參與。我發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的大漲有兩個(gè)明顯特點(diǎn)，一種是前期嚴(yán)重超跌，幾乎從無反彈的的品種，類似天舟文化、英唐智控就屬于這種類型，一種是次新股上市下跌后連續(xù)橫盤后的爆發(fā)，例如寶萊特等。目前看第一種市場(chǎng)更為吃香，投資者在目前行情下我認(rèn)為需要跟隨資金和熱點(diǎn)，但是注意倉(cāng)位的控制，保持快進(jìn)快出的操作手法，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的高溢價(jià)和高估值目前還沒有改變。