海都網(wǎng)－海峽都市報(bào)訊 6月底以來(lái)，市場(chǎng)再度反彈。下半年的股市能否由此擺脫頹勢(shì)，市場(chǎng)人士對(duì)此也是觀點(diǎn)各異。高通脹是否延續(xù)，貨幣政策是否會(huì)繼續(xù)緊縮，國(guó)際板和新三板的進(jìn)展如何……這些問(wèn)題上的不確定性，為下半年的市場(chǎng)帶來(lái)懸念。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，宏觀緊縮是二季度調(diào)整主要原因，而隨著宏調(diào)政策效果顯現(xiàn)，通脹預(yù)期受控，貨幣投放的速度可能進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)；社保基金增倉(cāng)和大盤股股東的增持行為是市場(chǎng)積極的信號(hào)，有利于整體行情回暖。

　　市場(chǎng)估值水平的低位徘徊，成為看好股市者的最重要理由。目前，A股整體市盈率水平明顯低于歷史平均水平，與2008年的低點(diǎn)相比僅有一步之遙。而大盤股的低估更為明顯。有些已經(jīng)達(dá)到或者逼近2008年的歷史低點(diǎn)。如此低的估值，使得股市很難有明顯的下跌空間。

　　然而，從市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)分析，情況則并不那么樂(lè)觀。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，未來(lái)幾年內(nèi)，股市將繼續(xù)承擔(dān)在擴(kuò)大直接融資、支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面的責(zé)任，這使得市場(chǎng)面臨較大的直接融資與再融資壓力。從資金供應(yīng)來(lái)看，由于A股市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，而不斷深化的金融市場(chǎng)可以為投資者提供更多的投資選擇。以上半年為例，銀行理財(cái)產(chǎn)品成為普通投資者的首選品種。因此，負(fù)利率下的儲(chǔ)蓄搬家并未給A股市場(chǎng)帶來(lái)充足的增量資金?？傮w來(lái)看，下半年市場(chǎng)仍將面對(duì)較大的資金壓力。